Durante los primeros años de la década de los ochenta, Castillo Velasco desarrolló una serie de artículos en la revista opositora Análisis, de la cual posteriormente fue su director. En 1982 fue uno de los fundadores de la Universidad ARCIS junto a otros académicos y artistas, plantel donde hasta el día de hoy es profesor.

En 1994, el Presidente Eduardo Frei Ruiz-Tagle nombró a Fernando Castillo Velasco como Intendente de Santiago. Sin embargo, en septiembre del mismo año, Castillo Velasco renunció al cargo por no estar dispuesto a firmar un decreto que prohibía una marcha del Partido Comunista con motivo del 11 de septiembre. En las elecciones municipales de 1996 y 2000 nuevamente es elegido como alcalde de La Reina. De esta manera permaneció como alcalde hasta 2004, año en que decide no postular por un nuevo período. En la actualidad Fernando Castillo Velasco vive alejado de la política.


Reconocimiento en vida

El galardón anual, que se instauró en el año 2000 y que será otorgado hasta el 2010, constituye un reconocimiento en vida a una personalidad destacada en el servicio público, cuya trayectoria haya marcado una diferencia en el país respecto de la cultura, el pensamiento y el bienestar de sus habitantes, representando ampliamente el espíritu republicano a través de su legado. Los premiados reciben una obra del escultor Juan Sebastián Solar, consistente en una escultura de bronce representativa del Puente de Cal y Canto, además de un incentivo en dinero.

Con el objetivo de conformar un decálogo de hombres y mujeres destacados del siglo XX, en años anteriores han sido galardonados con el Premio Bicentenario el empresario Eugenio Heiremanns (2000), el ex Senador Gabriel Valdés (2001), el antipoeta Nicanor Parra (2002), el Padre Gabriel Guarda OSB (2003), el musicólogo Luis Merino (2004), el doctor Fernando Mönckeberg (2005), el historiador Mateo Martinic (2006) y la experta en educación Patricia Matte (2007).

Este año el jurado estuvo integrado por Víctor Gubbins, Carlos Figueroa y Javier Luis Egaña en representación de la Comisión Bicentenario; por Regina Claro de Covarrubias, Carlos Aldunate del Solar e Ilonka Csillag, en representación de la Corporación de Patrimonio Cultural de Chile; por Jorge Las Heras, Loreto Rebolledo y Sofía Letelier, en representación de la Universidad de Chile; por Eugenio Heiremanns, Gabriel Valdés y Luis Merino como representantes de los Premios Bicentenario otorgados entre 2000 y 2007; y, finalmente, como Ministro de Fe participó en la elección Sergio Martínez, presidente de la Sociedad Chilena de Historia y Geografía.